在实施《评价办法》的过程中，协会将对证券公司公司债券承销与受托管理业务进行年度评价。值得注意的是，能力评价工作每年组织一次，评价期为上一年度1月1日至12月31日，而首次能力评价将于2020年启动。

　　能力评价适用于具有证券承销业务资格的证券公司，即具有证券承销业务资格的证券公司应当接受能力评价， 但取得证券承销业务资格未满三年的除外。

　　此外， 证券公司控股的证券子公司，合并纳入母公司评价，母子公司合并评价的，母公司的分类结果适用于子公司。

　　重合规轻规模

　　券商债券承销价格战将戴“紧箍咒”？

　　有业内人士指出，该《评价办法》将弱化债券发行市场上对券商承销规模的过度倚重，防止恶性竞争，促使券商更加重视项目过程中的合规问题。而另一方面，近几年来，券商债券承销日渐陷入价格战，甚至出现有券商在大型央企发行的百亿规模公司债中报出了1万元的承销费，承销费率仅为0.0001%。

　　“醉翁之意不在酒”。 事实上，投行之所以愿意接受低到令人震惊的费率，除了市场竞争激烈之外，更为看重的是年底的承销业绩排名，为后续项目争夺提高竞争力。

　　与此同时，券商投行大打价格战以及承销费率的走低，也和头部券商在规模名次等主要指标的竞争较量相关。有投行人士指出，大券商资金实力雄厚，之所以愿意赔钱赚吆喝，就是为了承销的市场份额，要保规模。

　　数据显示，今年前三季度共有103家券商参与债券承销业务，总承销额合计5.41万亿元，较上年同期增长45.04%。中信证券、中信建投、中金公司三家券商占据承销榜单前三名，排名前十的券商承销金额总和占到券商债券承销总额的近64%。

　　针对公司债券承销的不良竞争问题，监管层也酝酿更多的自律措施。2018年8月份，证监会曾就债券承销的过低收费公开表态，称此类行为妨碍公平竞争，扰乱市场秩序，并将完善发行监管，强化事中事后监管。今年1月21日，中证协召开第六届投资银行委员会专题扩大会议时，“券商执业中应关注业务本身，提高核心业务水平，以高质量、高附加值的服务形成证券公司核心竞争力”更是成为会议共识。

　　华东一家券商投行部人士表示，很多小券商不具备足够的内部风险控制能力和债券主体的监管能力，一旦债券爆雷，可能对券商带来较大的现金流冲击。这是做好业务评判的基础所在。而通过引入相应评判办法，有利于强化券商自我监管，提高风险防范意识。