中国人民银行近日召开2019年下半年工作电视会议提及，加快推进我国法定数字货币(DC/EP)研发步伐，跟踪研究国内外虚拟货币发展趋势；8月10日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春表示，“央行数字货币现在可以说是呼之欲出了”。

　　加密货币此时成为市场持续关注的热点。脸书(Facebook)此前宣布推出Libra(天秤币)；而在8月1日，美国专利和商标局披露文件显示，零售巨头沃尔玛正在申请数字加密货币专利；不只是商业机构，包括英格兰银行、加拿大央行以及瑞典央行在内的多国央行也在进行法定数字货币的研发。IMF曾表示，拟根据特别提款权(SDR)机制推出一个全球数字货币——IMF Coin。

　　值得探究的是，如果按此路径向前推进，Libra、SDR、央行数字货币未来可能如何共生？金融危机后，“去美元化”趋势一度升温，超主权货币在未来是否有存在的必要性？SDR等能否担此大任？对此，上海发展研究基金会副会长兼秘书长乔依德接受了第一财经的专访。乔依德为国际货币体系专家，多次参与IMF研讨。

　　Libra难成超主权货币

　　乔依德认为，Libra成为超主权货币的可能性基本为零，Libra自身也否认了这一雄心，称仍将停留在跨境支付领域。

　　目前业界人士更倾向于将Libra看作为“比特币3.0”。比特币1.0是区块链、公链，其波动性很大，现在仅在币圈内使用，而不太可能大规模推广；比特币2.0是稳定币、联盟链，用各种法币计价；Libra在以前虚拟数字货币的基础上有所改进，同时它把Uber、Visa、ebay等28家机构集合起来参与发行和运营，所以应用场景比较丰富、用户流量大。但Libra仍是一个私人发行的虚拟数字货币，它也不可能成为一个全球的超主权货币。

　　“要真正成为法定意义上的超主权货币，必须要有一个全球性的中央银行，而这也就必须要有一个类全球性的政府。目前这些都没有。因为只有政府才有强制力 ，才有强大的信用来发行货币，包括超主权货币。”乔依德表示。尽管美元现被称为全球货币，但乔依德说，美元这种全球货币职能也仅是在事实使用中的存在(De Facto)，而并非是法定意义上的，因而它是可以改变的。

　　此外，美国国会在7月16日和17日举行了两次听证会，对Libra表示质疑。主要问题集中在三个方面：一是隐私，二是如何保证做到反洗钱，三是关于国家安全或者说如何防止冲击金融系统。Facebook关于Libra项目的负责人马库斯尽管极尽全力解答疑问，但并没有消除这些质疑。马库斯同时表示直到监管落地才会推出Libra项目。“各界在G7财长会议很快就一致同意对此事表示关切，并将成立工作组来应对。Libra被冷藏的可能性会很大，除非是做出很本性的改变。”乔依德对记者说。

　　SDR的超主权货币之路漫漫

　　目前还有没有必要推出一个超主权货币？谁可能是候选者？当前的观点大多认为，多元货币体系的可行性更大，SDR要被铺开使用仍存难度。

　　十年前爆发的全球金融危机显示了国际货币体系存在着的根本性矛盾，即美元充当了全球的信用货币，美国根据自己国内的需求来决定发行美元，而这常与全球流动性的需求不匹配。这一矛盾再加上次贷危机等的爆发，就会引起全球性危机。因而，乔依德称，私服奇迹MU页游，全球性的信用应该由发行的全球性货币来承担，这是最为理想的状况，但是目前没有这种可能性。

　　“因为没有一个全球性的政府和中央银行。今后可能的演变是国际货币体系朝着储备多元化的体系发展，同时也可以扩大SDR的使用范围，这样双管齐下，会减缓当前国际货币体系存在的根本矛盾。”乔依德说。

　　过去被寄予厚望的SDR是一个储备资产，也不是真正的全球性货币。SDR也存在缺陷，例如发行不够有效、分配不是很公平、私人不能很好地应用等。

　　“很多人可能不知道这样一个事实。上世纪60年代，由于美国国际收支持续走弱，布雷顿森林会议所决定的双挂钩——即美元和黄金挂钩，其它货币与美元挂钩——这样的安排受到了很大冲击。美国想通过SDR这样一种储备资产来支撑美元，所以在1969年推出了SDR。后来IMF修改章程，规定所有成员国有义务扩大使用SDR，但是现在效果不是很明显，SDR没有得到广泛使用。” 乔依德称。

　　原因有几个方面。首先1973年牙买加协议后美元逐步稳定下来，美国对扩大使用SDR态度消极，又由于美国拥有一票否决权，这就成为推动SDR使用的最大障碍；其次，在技术上也存在一些难点。例如，现在全球外汇储备由各国分别持有，这样对持有国来说收益并不高，对全球经济来说有通缩效应。因而上世纪有人建议建立一个替代账户，各国将外汇储备放入这个账户，取得SDR，这个账户由专业工作人员管理，将会提高外汇储备的收益。当外汇储备持有国需要用外汇时，可以用SDR替换储备货币。